Zimne Wody, które dały nazwę rezerwatowi, to zespół kilku źródeł o krystalicznej, bardzo zimnej wodzie tryskającej spod gipsowych skał z okresu trzeciorzędowego badenu. Ponad źródłami wznosi się wzgórze z progiem skalnym zbudowanym, podobnie jak pobliskie Gipsowe Kryształy, ze szklicowych wielokrystalicznych gipsów, w których wytworzyły się w procesach geologicznych największe na świecie kryształy gipsu o charakterystycznym kształcie jaskółczych ogonów. Próg skalny ma wys. ok. 5 m i długość ok. 9 m.