Kluczowy element tzw. Nowego Miasta powstał w tym samym czasie co Al. Marcinkowskiego. Początkowo miał służyć celom handlowym i wojskowym (jego wymiary tak dobrano, aby można było na nim ustawić w szyku rozwiniętym pułk piechoty). W latach 1825-1826 usunięto wypełniającą wnętrze roślinność, a pozostawiono tylko podwójne szpalery drzew wzdłuż boków. Po kolejnym półwieczu powrócono do koncepcji parku krajobrazowego z licznymi alejkami. Na początku XX w. w narożnikach posadzono, rosnące do dzisiaj platany. Od strony muzeum na placu stał pomnik Fryderyka III. W okresie międzywojennym na miejscu usuniętych pomników powstały klomby. Obecny wygląd zawdzięczamy projektowi z lat 60-tych XX w. autorstwa Witolda Milewskiego i Zygmunta Skupniewicza. Obecnie pod placem mieści się trzypoziomowy parking. W rocznicę powstania wielkopolskiego na placu odgrywane są inscenizacje historycznych walk.